本文来自微信公众号：方先森的显示草稿欧洲杯体育，作家：方先森，原文标题：《作念最“AI”的公司：Lemonade的反脆弱生意经》，题图来自：AI生成

纳西姆·塔勒布在他广为东谈主知的佳作《反脆弱》一书里，反复强调一个不雅点：

“要想在不细目标寰宇里生活下来，一个系统必须能从杂沓中获益。”

在生意寰宇中，不错完整地利用“不细目性”获益的，一定是——保障业。

它的生意逻辑树立在数学概率的“细目性”之上。挥霍者通过购买保障居品来对冲生活中的不细目性；而保障公司则用精算模子预测风险，以概率订价，来赚取相对“细目性”的收益。

令东谈主略感骇怪的是，这门内行市集罕见8万亿好意思元的传统生意，历经300多年的发展，却依然呈现出相对分布的竞争形态。即便消弱到区域市集来看，以及国有操纵的加握，也莫得出现一家独大（市集份额罕见35%）的寡头。

天然行业有壁垒，然而莫得齐全操纵，并有罕见8%的行业增速（中国、东南亚这么的区域市集增速更高）。居品险些东谈主东谈主都需要，且具备规范化、规模化、挥霍者端信息分歧称的性情。

关于正捋臂张拳准备颠覆扫数行业的AI（东谈主工智能）技艺来说，保障业是一个瞎想的大展拳脚之地。

2015年，一家树立于好意思国的保障科技公司——Lemonade（柠檬水），扛着“AI”大旗，一头扎进保障行业的错误里。两年内就眩惑了孙正义的软银和谷歌母公司Alphabet等明星投资机构背书，并于2020年景功在纽约证券往还所上市。

上市当天，他们挂出寻衅意味十足的横幅——“Forget everything you know about insurance.”（忘掉你曩昔对保障的扫数剖析。）

在成本市集领先的狂热之后，又一语气资历估值暴跌、增长放缓、AI理赔争议等成长的阵痛。

与传统保障公司霄壤之别，Lemonade在扫数这个词客户事业过程中都诈骗东谈主工智能技艺，险些莫得理赔员和东谈主工客服。它让AI替东谈主类接听电话、审核理赔、判断诈骗，甚而订价保费。并能够在几秒钟内处理苦求和理赔，从而既简略了成本，又提高了客户闲暇度。

Lemonade也不像大多数颠覆者那样激进，关于发展速率永久保握克制，但这并不妨碍它用十年时辰画出了一条漂亮的增长弧线。从0驱动的Lemonade如今已领有260多万用户，营收规模罕见5.2亿好意思元，曩昔五年的年化收入增长率达到43.5%。

在AI仍是不错绝不吃力地帮咱们写稿、学习照看、画画、写代码和炒股的今天，Lemonade也宣告进入下一个十倍延迟预期的新阶段。

一、先知先觉

2015年4月，AI（东谈主工智能）还不是全社会的热点话题，山姆·奥特曼和伊隆·马斯克也还莫得联手创立自后推出ChatGPT的OpenAI公司。

两位乍看不像是会在保障行业里出现的东谈主——丹尼尔·施赖伯（Daniel Schreiber）和沙伊·温宁格（Shai Wininger），创立了Lemonada公司。从创业之初，他们就明确了公司不成只是用科技噱头来包装，而必须要以AI为底层逻辑，居品和运营齐围绕AI伸开，成为一家用AI重塑扫数这个词保障历程的“算法公司”。

丹尼尔·施赖伯诞生于英国，在以色列长大。26岁时，他辞去法律行业的使命，与他东谈主共同创办了一家并不算成功的互联网安全公司，自后施赖伯又先后在微软和以色列通讯公司Powermat担任高管职务。

施赖伯领有锋利的生意感觉和雄壮的叙事才智，他一直想再次创业，并不断寻找伟大的见解。

一位风险投资家将施赖伯先容给了另一位技艺天才——Fiverr（内行解放事业平台）的聚拢创举东谈主维宁格。

十分赶巧的是，他俩都确信隆重的保障业不错被AI技艺矫正，两东谈主一拍即合。不外，他们既莫得精算布景，也没在保障业干过一天。但恰正是这种“生手”，看到了行业里面东谈主仍是习觉得常的问题。

为什么东谈主东谈主都需要保障，但又有相等多的东谈主不自发地不屈保障？他们发现问题的根源不在于保障居品复杂，而在于机制——保障公司和客户之间很容易就会被看作是一种“零和博弈”。客户但愿脱险后，实时且多拿补偿，而公司为保利润，则但愿少赔，甚而不赔，是以有激烈的动机在扫数这个词过程中树立隐形“门槛”。这是一场轨制化的“利益打破”。

于是他们想：能不成利用AI技艺的高效与智能，重建与客户之间的“信任”相干，树立一种格调完全不同的保障公司？

决定共同创业之后，两东谈主立地决定邀请了领有36年行业教化的泰·萨加洛（Ty Sagalow）加盟，担任首席保障官，补上了市集与技艺除外的终末一块蹙迫拼图。

但刚刚创立的Lemonade连保障派司都莫得。两位创举东谈主跑遍好意思国各州的监管机构，用“AI理赔系统”的原型去劝服监管层。

他们联想的系统中，有两个蹙迫的造谣变装——AI Maya和AI Jim。前者厚爱销售保障，后者厚爱理赔。扫数这个词过程险些零东谈主工：客户通过手机App回复几个浅显问题，最快就能在90秒内买到保单；脱险后只需回复几个问题并录制一段粗陋的视频说明，几秒钟内就能收到赔付。扫数这个词历程都以数字化神志进行，无需纸质文献或电话交流。

Lemonade刚上线不久，施赖伯就在一份新闻稿和博客著述中吹嘘他们的“3秒理赔”。仅在3秒钟内，算法驱动的索赔机器东谈主就运行了18种反诈骗算法，并将729好意思元存入又名“加拿大鹅牌”大衣被盗的客户账户中。

Lemonade上线之初，就完成了27%的理赔自动化率。时于本日，其举座业务自动化率保握在90%险峻，已成为保障业中的技艺标杆。

Lemonade的业务规模也从领先的租房和房东保障扩展到宠物保障、汽车保障和东谈主寿保障。其业务也弥远好意思国各地，并已进入德国、法国、荷兰和英国等多个欧洲市集，利用其泛欧派司在扫数这个词欧洲大陆拓展业务。

另一方面，Lemonade从创业之初就推出了私有的“Giveback（回馈）”机制，即从保费收入中抽取25%手脚经管成本和潜在利润，其余75%用于支付客户理赔、购买再保障（以秘密部分风险）以及交纳部分税费。若是一年逼迫后还有盈余，这笔钱将自动捐赠送客户采用的慈善组织。

“Giveback（回馈）”机制推出首年就向慈善组织捐出了罕见100万好意思元。

这笔钱并不算多，但它在挥霍者心中塑造了Lemonade有别于传统保障公司的形象，越来越多的年青东谈主无礼公开在酬酢媒体上为Lemonade打call。如今Lemonade70%的用户年级在35岁以下。

他们成功地作念成了一个像TikTok相同庚青化的互联网居品。

二、保障业的拼多多是怎么真金不怕火成的？

关于普通挥霍者来说，Lemonade最大的眩惑点在于价钱低廉且操作浅显。

其中枢居品租房者保障、房东保障和宠物险每月保费不错诀别低至5好意思元、25好意思元和8好意思元，远低于行业平均水平。

而支握其廉价的中枢是生意模式中的两个蹙迫重要词——自动化（Automation）和精确性（Precision）。

开首，自动化带来的是彰着的后果上风。传统公司靠线下代理、历史精算和再保障把各历程层层重叠，变成一个巩固的运革新器。而Lemonade的野心，是把这台机器瘦身成一套由算法推动的全自动化历程，用他们我方的话来说，即是“全链路端到端（end-end）的自动化”。

所谓“端到端系统”，其主要依靠一个名为Blender的单一专有后端平台经管扫数业务（报价、销售、理赔等），而多数大型传统公司照旧靠数目重大且互不兼容的系统来运转扫数这个词业务历程。

AI带来的自动化历程使得公司能够为挥霍者提供愈加极致的体验，咫尺Lemonade97%的保单贯串由AI完成，挥霍者往往能够在90秒内完成保单购买，在几秒钟内处理赔付。甚而有一位的宠物险用户在酬酢媒体上晒图，当他家的猫生病后，他用手机完成理赔的时辰仅为1秒。

业务历程高度自动化使得Lemonade的运营开支一语气九个季度莫得增长，同期还能扫尾业务握续延迟。举例，从2021年到2024年，其保费规模增长了2.3倍，但职工东谈主数仅增多了2%，这一后果远超行业顶尖的传统保障公司。

在最近一次投资者日上，公司经管层预测在改日四年内AI自动化将为公司极端简略10亿好意思元。

而另一方面，精确性带来的是订价上风。

在承保端，用户在App上输入信息，模子结合第三方数据源（地址、历史索赔、公开纪录等）作念实时订价。无需代理、无需线下核保，获客与上险的单元成本权贵下落。

以Lemonade托福厚望的车险业务为例。Lemonade咫尺在车险业务中广泛使用一种名为“握续遥测技艺（Telematics）”，即是给汽车装一个“行为黑匣子”，它实时纪录司机的驾驶神志（比如你是否急刹车、是否超速、开车多频繁、常常在什么路况下行驶），再证据这些行为动态调理保障价钱。

其实，这项技艺并不崭新。其最早出咫尺1990年代的车联网（Connected Car）照看中，用来跟踪车队安全和驾驶行为。并由保障公司Progressive在2008年时大规模商用，通过插入车载OBD诱骗集聚驾驶数据，来浮动调理用户的保费。

但Lemonade Car使用的Telematics不靠硬件，而是靠手机App与车辆蓝牙配对集聚数据，这让它的延迟成本极低。

本年10月，施赖伯在酬酢媒体上共享了一段Lemonade车险与特斯拉汽车无缝集成的操作视频，扫数这个词过程可谓“丝滑”，且特斯拉汽车无需增配新的硬件。这段视频也引来稠密网友的围不雅和景仰。

咫尺，92%的Lemonade车险业务握续使用遥测技艺，使用率比行业平均水平跨越100倍。

这种精确性使其能够识别风险低于平均水平的司机（占三分之二），并为他们提供比平均水平低约15%的保费。

不外，高效和低成本还不是其扫数这个词生意模式最蹙迫的中枢。

Lemonade的中枢金钱其实是数据：每一笔保单、每一次理赔、每一个拒赔样本，都是检修集。跟着IFP（在保保费）和投保东谈主数增长，算法的精度表面上会提高，诈骗识别会更聪敏，订价会更精确，最终驱动损失率下落与获客成本下行越多用户越准的正反馈圈，后台算法越跑越准，反诈骗成本越低，客户体验却越来越好——这是典型的数据飞轮。

在自动化和数据精确性的驱动下，Lemonade的生意旅途不可谓不明晰，用自动化和AI应用带来的沉静成本，撬动斜率陡峻的保费增长的背后，似乎理所应当地陪伴客不雅的利润。

但推行并非如斯。

三、通往盈利的漫漫长路

Lemonade的故事有两面：一面是“外行人用AI把保障作念成互联网爆款”的爽文叙事；另一面，则是生意寰宇里阿谁不灭的命题——是否能收货？

自2015年创业以来，Lemonade的财务报表上一直莫得盈利，即便营收与在保保费（IFP）握续保握较高增长，但公司仍一语气多年净去世。

原因是天然AI减少了东谈主职工资等固定运营成本，然而行业里愈加垂青的综合成本率（Combined Ratio）即便在最近的2025年二季度财报中仍然高达到1.84（赔付率0.7+用度率1.14）。这意味着公司每收入1好意思元保费，需要开销约1.84好意思元用于理赔和运营等承保关联成本。

这一数字相较传统保障巨头（如GEICO、Progressive往往为0.8—0.95）要高得多，这也响应出Lemonade高速延迟阶段的高赔付、高用度、重获客等特征。

而且，当公司一直去世时，投资东谈主所温情的两个蹙迫财务目标ROE（净金钱呈报率）难觉得正，BVPS（每股账面价值）也会受到稀释和市集订价压力的影响。

难以握续盈利与财务目标的压力亦然成本市蚁集看空方的主要原理。

公司2025年第二季度财报虽败露净去世有所收窄（Q2 2025净亏约4390万好意思元），但仍是去世景况，且公司在延迟期采取无间插足增长性开销（如用户获客），这让一些投资者仍然质疑“增长能否换来利润”。

Lemonade需要更万古辰和更多季度的功绩来讲授其生意模式能真实产生成本呈报。而另一方面，传统保障巨头仍是在豪恣地补课AI，何况来得比以往更快。

Lemonade起家的上风很猛进度上来自于“先把AI用在承保和理赔上”的速率红利。但这种上风并非操办。传统车险和财险巨头近两年纷纷加大在数据科学、车联网与AI上的插足，AI应用越来越广泛，后果也有所提高。以GEICO为例，伯克希尔高管在最近的股东大会上公开默示，GEICO在telematics与订价技艺上“已取得快速弘扬”，并正把技艺才智补上来以更精确地匹配风险与费率。换言之，Lemonade濒临的是资金更淳朴、数据更丰富、在极点年仍有缓冲才智的强盛敌手。

除了越来越强的竞争者，保障行业周期性与尾部风险、监管与数据安全等问题，都不成只是靠AI就完整处理。

不外，Lemonade公司高层在濒临诸多挑战的前提下，照旧给出了解题念念路——“10倍增长议论”，其中枢重心不错综合为三招：

第一招是通过纵向延迟：从租房险到全险种生态

Lemonade的第一个阶段（2016—2019）从保费较低的租房保障（Renters Insurance）和宠物保障（Pet Insurance）起步，它价钱低、客单价小、理赔率高，但为AI模子提供了大都的检修数据，且积贮了易转动的年青用户。

其宠物险业务在短短四五年内增长了20倍，市占率已达7%，何况赔付率已降至瞎想值70%独揽，成为公司的“现款奶牛”，成功用“低门槛居品”完成了客户熟习。

第二阶段（2020—2024）：向更高价值险种延迟——车险、房险、宠物险、东谈主寿险。2024年推出Lemonade Car和Life（寿险）后，险些遮蔽主流个东谈主险种。

2022年，通过收购MetroMile取得了近十年的驾驶数据。咫尺领有70万用户在其车险恭候名单（waiting list）中，败涌现市集对该居品的敬爱巨大。其预测在2025年完成车险模子的优化，并在2026年驱动大规模爆发式延迟。

不错细目标是车险将是Lemonade下一个增长引擎，预测将占到改日保费规模的40%。

第三阶段（改日3—5年）：标的是打造全险种AI平台，让用户在一个账户下完成婚庭扫数保障事业。这与传统保障公司多居品、低整合度的景况完全不同。

第二招横向延迟：进入更多国度与和谐生态

咫尺Lemonade的市集主要在好意思国（占营收95%），欧洲刚刚起步。它议论通过“API出海”模式，将AI风控和理赔系统授权给外洋土产货保障公司或平台（B2B2C模式）。

举例：与德国Allianz、英国Aviva等机构和谐；何况绽开Lemonade API给金融科技平台镶嵌保障事业（近似“保障版Stripe”）。

这会让Lemonade从“保障商”变为“保障科技基础规范”，为“保障界的AWS”这张大饼大幅增多真是度。

第三招是交叉销售与进取销售（Cross-Sell/Upsell）

栽培客户价值和留存，推动保障客户数目和东谈主均保费赶快增长。

Lemonade 70%的客户年级在35岁以下，跟着他们东谈主生轨迹的鼓励（买车、买房），Lemonade将依托强盛的数字化订价和直销渠谈，通过交叉销售和进取销售，把保费更考究的房屋险和车险卖给这些客户。

另外，天然Lemonade咫尺唯一5%的客户领有多保单，远低于传统公司60%的比例，但跟着车险的履行（车险与房屋险的绑定性强），这一比例将权贵栽培，从而大幅提妙手均保费。

按照如斯预期，Lemonade将在2026年扫尾EBITDA盈利，并在2027年扫尾净利润。若是，一切称愿鼓励，那么剩下的问题即是其能否将用户体验与算法后果转动为握久的财务呈报。

尾声

现时Lemonade照旧保费刚刚跨过1亿好意思元中微型公司，改日能否在重大的保障市集占有蹙迫的一隅之地，还要通过无数考验和挑战。

但在Lemonade数十年的AI应用实践中，旁不雅者仍是不错看出一个明晰的事实——AI的“通缩效应”，即跟着AI在生意中的不断应用，好多公司的规模会更小，历程更快，成本更低，这势必也让东谈主类职工变得愈加“无谓要”。

咱们曾觉得AI难以取代“那种濒临面的顺利交流”。但Lemonade也许从另一个角度讲授了，在保障这种高度依赖东谈主际相插手信任的行业里，也会让东谈主迷糊感觉“天主死了，那些以往觉得坚不可摧的东西，都将无影无踪”。

这并非悲催，只是时髦在进化。

正如塔勒布在《反脆弱》中写谈：“活的东西爱重波动，因为那是它阐明我方仍然辞世的神志。”

关于碳基人命的东谈主类而言，AI终将重塑咱们看待我方的神志，粗略真实的风险不在于改日是否被机器替代，而在于咱们住手了自我更新。

参考贵府

[1]Lemonade公司官网投资者相干页面: https://www.lemonade.com/investor

[2]开首，除名扫数牙东谈主：深受千禧一代喜爱的金融科技独角兽 Lemonade 怎么颠覆保障业务，福布斯

[3]Lemonade 讲明第二季度收入增长 35%，Insurance News网站新闻

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