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　　着手：华尔街见闻

　　好意思国正在通过全面的监管改良和政策疗养，力争成为全球“加密货币之皆”，这一计谋将深刻影响全球金融方式和好意思元霸权地位。

　　据追风往复台的音书，汇丰在6月的主题论述中暗示，对投资者而言，数字财富是否从小众窜改转向主流哄骗，最环节的影响在于监管环境的明确化。分析师强调，尽管“监管”听起来枯燥，但关于加密货币行业而言，建设一个了了、合适的监管环境至关焦灼。

　　汇丰强调，踏实币在数字金融领域饰演中枢脚色，好意思元在踏实币市集的主导地位对好意思国事环节上风，也对其他国度央行的货币主权组成挑战。加密货币正处于从利基窜改向主流哄骗过渡的环节转换点，好意思国的积极推动可能成为加快这一进度的“引爆点”

　　踏实币是数字金融中枢

　　数据统计裸露，刻下加密货币市集总值已达3.5万亿好意思元，比特币往复所往复基金（ETF）财富惩处范围跨越1000亿好意思元，全球加密货币用户数目已达6.59亿东说念主。

　　汇丰暗示，诚然比特币和以太币在金融媒体中占据大部分头条，但踏实币本色才是数字金融领域的主导力量：2024年，踏实币往复量接近28万亿好意思元，它们“没趣”的低波动性使其成为有诱惑力的交换绪言。

　　两种踏实币主导着市集。踏实币“泰达币”（USDT）占踏实币市值的67%。另一种名为好意思元币（USDC）的踏实币，占市集的26%。两者皆与好意思元保捏1：1的挂钩。事实上，好意思元是主要的挂钩货币。在与法定货币挂钩的踏实币名次中，第一个非好意思元挂钩的踏实币排在第17位，仅占举座市值的0.1%。

　　与传统货币比较（好意思元），踏实币提供了在数字财富领域或“链上”无缝参与的妙技。

　　它们基本上终点于数字财富的现款。它们全天候运行，结算赶紧。它们还能产生收益，举例通过中央往复所将其借出，或插足到去中心化金融（DeFi）假贷公约中。此外，并非每个东说念主皆能取得好意思元，并且使用东说念主不错在莫得中介的情况下漂浮踏实币。

　　踏实币还为更低廉、更快速的往复提供了可能，寰宇银行论述裸露，全球汇款的平均老本为往复价值的6.65%，而踏实币往复用度常常在0.5%-3.0%之间。

　　当今好意思国国会正在鼓励两项环节立法：磋磨院的GENIUS法案和众议院的STABLE法案，两者皆旨在为支付踏实币创建监管框架。

　　这些法案条件踏实币刊行方必须捏有100%的储备补助，并将监管包袱主要交给银行监管机构而非市集监管机构。99%的踏实币市值与好意思元挂钩，这种主导地位可能进一步稳当好意思元在数字金融领域的储备货币地位，同期刺激其他地区央行数字货币（CBDC）的发展费力。

　　好意思国构建加密货币霸权的上风

　　汇丰以为，好意思国在争夺全球加密货币中心称呼方面领有特有的竞争上风。

　　机构投资者范围是其最大上风，北好意思占全球加密货币行动的22%，其中70%来自机构资金。数字财富窜改才能通常隆起，好意思国在区块链时代开荒方面领有高大的科技基础才能和东说念主才储备。风险投资补助为窜改提供了足够资金，2025年第一季度好意思国占全球加密领域风险投资的39%。

　　好意思元主导地位在踏实币领域进展尤为显然，99%的踏实币市值与好意思元挂钩，这强化了好意思元在数字金融领域的储备货币地位。好意思国还领有监管影响力和声誉，其监管决议对全球数字财富估值和买卖模式产生深化影响。在加密挖矿方面，好意思国占全球比特币挖矿行动的36%，位居寰宇第一。

　　监管改良成为环节打破口

　　汇丰强调，监管透明度是已毕更平方数字财富接管的环节。特朗普政府配置的“数字财富市集总统职责组”将在180天内（即7月底前）提交监管改良规划。

　　监管改良的中枢挑战在于为数字财富创建分类体系，明确谁来监管以及监管条件的严格程度。

　　传统的金融监管框架无法总计适用于数字财富，监管机构需要酌量是否从零启动构建妥当数字财富的监管框架。证券往复委员会（SEC）的加密货币职责组将处理十个环节领域，包括证券情景认定、公开荒行、往复平台监管、托管管事、加密假贷和代币化证券等。

　　值得详确的是，新政府的监管格调仍是发生权臣窜改。SEC肃除了对Coinbase等多家盛名加密货币公司的诉讼，松手了条件金融机构将托管的数字财富纪录为欠债的司帐章程，这些变化标明监管环境正在野着愈加友好的标的发展。

　　FIT 21法案为行业监管提供了道路图，该法案将数字财富分为两类：基于去中心化程度的数字商品和受限数字财富。这一分类将明确监管包袱包摄，为窜改者、投资者和往复所提供更了了的合规旅途。

　　时代接管表面考证环节时机

　　凭证窜改扩散表面，加密货币当今正处于从小众窜改向主流哄骗过渡的环节转换点。全球加密货币浸透率约为6—7%，主要位于早期接管者阶段，而好意思国的浸透率约为17%，仍是接近主流接管的门槛。

　　从早期接管者向早期公共过渡被称为“范围”，需要安全性、浮浅性和明确用例算作桥梁。好意思国的积极推动可能成为加快这一进度的“临界点”，通过提供监管明确性来构建这座桥梁，从而促进传统投资者和企业更平方地接管数字财富。

　　挑战与竞争谢却疏远

　　尽管好意思国领有诸多上风，但在成为全球加密货币中心的说念路上仍濒临紧要挑战。监管复杂性是首要防止，多个监管机构的参与可能导致监管争夺战或决议僵局。立法僵局也组成风险，民主党对总统在加密货币领域可能存在的利益冲突暗示担忧，这可能影响两党对立法改良的补助。

　　传统金融机构的焦灼脸色是另一个挑战。即使监管环境得到改善，金融机构可能仍会对反洗钱、罪人和恐怖方针融资风险保捏严慎格调。海外竞争通常强烈，当好意思国忙于监管争夺战时，寰宇其他地区仍是在鼓励创建故意于诱惑数字财富行业的政策。

　　欧盟的加密财富市集（MiCA）次第仍是奏效，为27个成员国提供了支援的监管框架。新加坡、阿联酋、中国香港等地区也皆在积极构建crypto友好的监管环境，这些皆对好意思国组成了竞争压力。

　　汇丰分析以为，好意思国事否无意已毕成为全球加密货币中心的假想。环节在于能否顺利请托妥当数字财富的监管框架，这将算作机构客户和企业更平方接管数字财富和区块链时代的催化剂。

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